公司所属的生活用纸行业规模近年来一直保持增长态势，同时面临异常激烈的市场竞争。《2022/2023中国生活用纸年鉴》显示，中国生活用纸人均消费量近年来持续增长，但与Fastmarkets RISI估计的2020年美国、西欧和日本等发达国家和地区的人均消费量相比，仍有较大差距。长期来看，行业仍有继续增长的空间。中国生活用纸行业目前产能已相对过剩，加之行业产能基数加大，使得行业增速有所放缓。消费者的健康防护意识进一步加强，提升了消费者对生活用纸高端化和差异化的需求，有助于生活用纸产品消费量的新一轮增长；随着消费方式逐步改变，也将进一步推动线上消费量和消费占比的提升。

　　随着《造纸产业发展政策》《国务院关于印发节能减排综合性工作方案的通知》《制浆造纸工业水污染物排放标准》《造纸产品取水定额》《造纸工业发展“十四五”规划》以及《进口废物管理目录》等法规政策的出台，各级政府部门加大对生活用纸行业的监督管理执法力度，对一些经济规模不合理、能耗水耗较高、排放不达标的企业采取关停或限期整改的措施，淘汰了大量落后产能。随着环保政策的趋严，行业落后产能和部分抗风险能力差的中小企业将加速出局，行业集中度有望进一步提升。

　　生活用纸的营销除了以传统的经销商、现代超市之外，近年来，电商渠道不断扩大，带来电商渠道份额持续快速增长，一些领先企业深入推动社交营销、微信公众号、微博宣传、网络直播等方式不断加强线上电商渠道的建设，同时为了迎合消费者快速增长的消费需求，各大企业不断进行产品升级迭代，升级产品规格和包装设计，并及时捕捉消费者消费理念的变化，开发新品，整个行业呈现多样化运营模式，产品结构进一步优化。

　　随着生活水平的提高，人们对生活用纸的需求量将越来越大，要求生活用纸行业必须不断扩大产能，生产企业选择大型化和自动化生产设备成为必然；同时，在国家产业政策节能、降耗、减少污染的总体要求下，上述设备还需满足低能耗、低水耗和低浆耗的需求。近年来，我国生活用纸进口设备数量不断增加，主要以进口原纸纸机为主，同时，国内一些大型设备也在不断的优化完善。可以预见，生产设备的大型化和自动化是未来生活用纸行业发展的方向。

　　随着我国生活用纸行业的迅速发展，国内品牌占据了国内生活用纸市场绝大部分市场份额，我国生活用纸除了满足国内市场需求外还出口至世界多个国家和地区，并具备一定的竞争力。在未来的发展中，国内生活用纸生产企业的国际市场竞争力将稳步提升。

　　公司创始人邓颖忠先生于1979年开启创业历程，从精耕纸品加工开始，经过四十余年，公司发展成为集研发、生产及销售为一体的多元化集团企业，是国内首批A股上市的主营生活用纸企业。公司始终围绕着“产品要品牌，企业要品牌，做人更要品牌”的经营理念，将“只在乎您”的品牌理念践行到实处，持续为消费者提供健康、安全、环保、舒适、便捷的产品及服务。

　　公司目前拥有洁柔、太阳、朵蕾蜜三大品牌；产品涵盖卫生纸、纸面巾、纸手帕、餐巾纸、湿巾、厨房纸巾、个人护理产品（卫生巾）、洁面巾等。主要情况如下：

　　Lotion系列：专为女性消费者及婴童等群体研发的蕴含保湿因子乳霜面纸。精选优质100%原生木浆，添加优质保湿乳霜，柔软、细腻、润滑，是消费者信赖的专业乳霜面纸。

　　Face系列：柔韧可湿水面纸，湿水不易破，可做洗脸巾。其中油画系列和锦鲤系列更是集品质生活和家居艺术于一体，堪称“纸巾中的艺术品”。

　　棉柔感系列：柔厚如棉、蓬软亲肌，采用新一代压花工艺，经多次独立压花及纯物理复合技术，使压花精美的同时锁住层层间的空气，让触感更加轻盈，摸得到的蓬软厚实感。

　　太阳品牌：优选原材料，极致性价比，主打年轻化和下沉市场，作为主品牌洁柔的有力补充。

　　厨房系列：厨房干巾选用100%原生木浆，产品更吸油更吸水，符合欧美食品接触纸检测标准，更好的满足家庭多功能擦拭需求。厨房湿巾，劲速去污不伤手。

　　朵蕾蜜卫生巾2022年推出全新VI，真吸、零感吸两大全新系列在全渠道推广，实现全域零售，并对梦幻少女系列进行升级，塑造朵蕾蜜品牌价值。

　　柔肤净颜系列洁面巾：专研肌肤护理，甄选植物纤维，升级工艺，双面纹路设计，一面清洁，一面护肤，双重呵护，给予肌肤洁净的新舒适体验。

　　丝柔宠护系列洁面巾：携手全球知名品质纤维生产商，100%严选巴西、印尼进口优质植物纤维，湿法纺丝萃取成丝，水刺柔织锻造成巾，打造独特的“柔韧+”洁面巾，产品还通过第三方皮肤刺激性测试，给足肌肤安全感。

　　商旅便携系列：为解决商旅、户外人群倡导多种品质生活的问题，特开发商旅便携系列产品，如一次性压缩毛巾、一次性浴巾等，携带方便、干净卫生，随时随地守护消费者健康。

　　抑菌防护系列：公司积极响应政府号召增加口罩生产业务，所生产的医用外科口罩具备“高效过滤、呼吸阻力小、佩戴舒适”特性，为全社会提供优质的保障物资，未来，公司也将继续为消费者的健康呼吸保驾护航。

　　基础护理系列湿巾：为满足不同人群、不同用途的使用痛点，推出餐前后、外出、运动后、户外等场景高级护理，8道工艺过滤净化的等离子纯净水，亲肤无刺激，擦去肌肤的黏着感，保持健康洁净的肌肤。

　　消毒杀菌系列湿巾：物理安全杀菌，畅享健康生活，洁柔卫生湿巾亲肤新体验，99.9%杀菌率，为肌肤打造安全舒心的环境，材质采用面护级布料，不止净肤更亲肤。

　　母婴系列湿巾：随着季节的变化，公司关注到婴幼儿人群外出的卫生问题已经成为越来越多妈妈们的顾虑，专为宝宝肌肤研制的手口清洁湿巾，甄选无毒级无刺激的配方让宝宝用的安心，妈妈更放心。

　　湿厕纸：为解决用户如厕痛点，特推出针对金黄色葡萄球菌、大肠杆菌杀菌湿厕纸，材质甄选植物纤维素纤维无纺布，环保可降解，不堵塞马桶，让消费者感受一抹舒爽的全新体验。

　　商消产品随着市场变化，也在不断升级丰富，除了传统面向物业保洁、餐饮酒店、高流量场所的擦手纸、小盘纸、餐巾纸之外，还增加了卫生间香氛、洗手液、一次性毛巾、浴巾、压缩毛巾等系列产品及配套周边；同时公司也在研发多功能纸巾系列，以优化客户体验和满足客户需求为导向，持续推出更高质量的清洁卫生解决方案。面对越来越多的机关及企事业单位的日常福利需求，团购产品也不断推出线）渠道区隔品，全方位满足市场需求。

　　中国生活用纸行业竞争依然激烈，行业集中度有待进一步提高，消费者对健康生活理念不断加强，对品牌的关注与选择也在不断提高，行业内产品质量的关注依然突出。在此情况下，公司通过持续的品牌建设和品质保障，步伐稳健的产能布局与渠道扩张，已成为市场上高端生活用纸的代表品牌之一，稳居生活用纸行业第一梯队，得到广大消费者及市场的认可。此外，公司一直秉持“只在乎您”的品牌理念，持续深耕消费者需求，利用强大的研发创新能力，持续进行产品升级优化，致力于为广大消费者提供更优质舒适，更贴合个性化需求的产品，提升消费者对于公司产品的美誉度，持续强化和巩固品牌力，实现产品全国性的覆盖。

　　公司是国内生活用纸行业内龙头企业之一，属于行业内第一梯队成员，产品销售覆盖全国和全渠道，并积极拓展东南亚、东北亚、大洋洲、北美等海外市场。根据第三方机构CHNBRAND 2022中国顾客生活用纸满意度排行显示，洁柔连续三年稳居第一。

　　公司持续优化产品结构，将高端、高毛利的非传统干巾定义为未来重点发展的战略品类。通过加大油画、锦鲤、Face、Lotion等高端、高毛利产品终端推广，精准的品牌营销策略结合多渠道销售布局，提升高端、高毛利产品铺货与渗透力，驱动高端、高毛利产品销售份额持续增长，稳步提升产品毛利率与盈利能力。

　　消费者自身健康防护意识进一步加强，也提升了对生活用纸高端化和差异化的需求，公司把握市场变化趋势，结合消费者需求，精准开发了抑菌防护系列口罩、消毒杀菌系列湿巾和商旅便携系列产品等非传统干巾产品。

　　2014年起，公司的研发团队、生产团队、采购团队、质管团队、营销团队、市场团队都陆续引进优秀的专业人才，目前公司汇聚了行业内从研发-生产-品牌-营销最优秀的团队，使公司的新品研发、产品质量、品牌推广、销售市场等均得到有效强化和提高。营销团队的大部分中层管理人员都是公司培养多年的核心骨干，员工忠诚度高，专业能力强，带领销售团队按公司战略目标努力奋斗，推动各项经营指标健康稳定发展。公司的管理团队能够基于公司的实际情况、行业发展水平和市场需求制定符合公司长远发展的战略规划，能够对公司的研发、生产、营销和投融资等经营管理问题进行合理决策并有效实施。公司优秀的管理团队将是未来公司保持竞争优势和可持续发展的根本保证。

　　公司以敏锐的战略眼光和科学的市场布局，不断建立与完善营销网络。从2015年前单一的经销商渠道拓展为目前GT（传统经销商渠道）、KA（大型连锁卖场渠道）、AFH（商用消费品渠道）、EC（电商渠道）、RC（新零售渠道）五大渠道齐头并进的发展模式，保证了公司的竞争水平。目前，搭建的营销网络覆盖全国绝大部分地（县）级城市，采取“直销到县、分销到镇”的渠道下沉和精耕细作策略，不断细分与扁平化市场经营、扩大经销商的网络布局。

　　另外，在保障其他渠道平稳运营的同时，公司组建了专业的电商运营团队，加大在电商平台的资源投入，并搭建与强化配置相应的供应链系统，加强日常运营管理；目前已与市场主流知名平台达成长期战略合作。同时，积极强化新零售、O2O、内容营销等新兴业务的布局，大力发展直播，加大社区团购份额抢占；公司亦成立了专业的商消服务团队，以匹配不断成长的商用市场需求。针对现代KA渠道的市场变化，积极调整策略，注重提高资源投入的效率与效益。

　　完善的销售网络加上优质而多元化的产品，不断夯实公司产品的市场基础，提升消费者的使用体验，巩固品牌的美誉度，以便未来持续并稳定的成长。

　　公司依托下属子公司江门中顺、云浮中顺、四川中顺、浙江中顺、湖北中顺、唐山中顺和达州中顺（在建中，尚未投产），全面形成华东、华南、华西、华北和华中的生产布局。通过全国性的生产基地布局，公司拉近了与客户的距离，降低了运输成本，提高了运输效率。

　　公司自设立以来，始终将产品质量视为企业生存和发展的生命线。一流原料制造一流品质，公司原料在严格执行进料检验管理程序的同时，从源头把好产品的卫生、质量关。制造公司已经通过ISO9001质量管理体系认证，对产品质量、品质有着最严格的检测系统；在生产中采用先进的工艺、配方及控制流程，使产品各项技术性能指标得到可靠保证。

　　公司拥有完善的产品开发体系，下属研发部门具备较强的自主研发能力和优秀的产品配方工艺。近年来，公司不断进行产品升级优化，致力于为广大消费者提供更优质舒适，更贴合个性化需求的产品。公司从生活用纸出发，产品延展至护理用品、健康精品等跨品类家庭生活用品，推陈出新的速度位于行业前列。

　　公司依靠科技进步促进发展，先后引进奥地利、德国、意大利、日本等国家的先进造纸设备及加工设备，多样化的设备制造出多品类的产品，满足消费者不同的需求。作为第一梯队企业，公司在生产设备的大型化和自动化方面处于行业领先地位。先进的技术和高度自动化的设备不断提高公司的生产效能，进一步满足日益增长的市场需求，为企业的建设发展添加了源源不断的动力。

　　随着工业化进程的不断深入，环境保护意识已经深入人心。公司坚持“追求绿色效益、履行社会责任”的理念，采用先进的环保技术以达到对环境保护的目标，废水、废气各项排放指标均优于国家标准。公司一直秉承着强烈的社会责任感，积极响应国家 “碳达峰”和 “碳中和”战略目标，全力支持与执行政府各项环保要求，未来公司在节能减排的优势和抗风险能力将进一步突显。

　　2022年，面对复杂多变的国际国内形势，叠加原材料价格大幅上涨、市场竞争日益加剧等因素影响，公司面临巨大经营压力。在此背景下，公司始终保持昂扬斗志，积极应对，通过产品提价、品类结构优化、渠道结构调整以及降本增效等有力措施，提升经营效率，一定程度上缓和经营压力，使公司保持有竞争力的盈利水平。受国内宏观经济波动影响，叠加产品提价策略及品类、渠道结构调整，短期内公司销售受到一定影响，报告期内，公司实现营业收入85.70亿元，同比下降6.34%；受国际原材料纸浆、包材及能源价格上涨，生产成本上升影响，2022年公司实现归属于上市公司股东的净利润3.50亿元，同比下降39.77%。

　　报告期内，面对原材料纸浆价格大幅上涨，公司坚定地执行产品提价和品类结构优化策略，持续扩大高端、高毛利产品分销覆盖和终端推广力度，提升产品铺货与渗透力，全面提升高端、高毛利产品及非卷纸类别的销售占比，实现效率最优化，使公司保持有竞争力的盈利水平。

　　公司坚定开拓下沉市场，深化渠道网络，夯实市场基础。报告期内，公司积极主动进行渠道结构优化，调整部分低效渠道和市场，注重提高资源投入的效率与效益；与此同时，消费者消费习惯已发生改变，公司迅速适应市场需求，紧贴消费新趋势，加大线上渠道资源投放力度，通过打造明星单品，推动高端、高毛利产品以及趋势品类产品销量持续增长。

　　公司顺应市场发展和消费者日益多元化的产品需求，对各领域产品矩阵及产品序列进行升级优化，聚焦产品品质和用户体验升级，设计创新迭代，推动品牌实现定位差异化、价值高端化；2022年推出锦鲤系列，丰富艺术产品系列；推出鎏金系列、C＆FACE及其衍生产品，布局高端市场，为长期持续性发展奠定基础。

　　2022年是公司全面优化年。为更好承接公司战略目标的落地，更加有效地激活组织和个人，实现公司和个人的双赢，公司进一步优化组织架构、职级体系和薪酬体系，打造多样化的全面激励机制，兼顾公平性、竞争性、激励性、经济型和合法性原则，充分鼓舞和激发员工积极性和活力。公司建立各层级内部储备人才库，制定高效的内部人才梯队培养机制，打造面向未来的学习型团队，激活企业发展新引擎。

　　公司自创立以来，始终践行“追求绿色效益、履行社会责任”的绿色可持续发展之道。发展过程中始终不忘初心，热心公益慈善事业，积极承担社会责任。2022年，公司向全国多地捐赠包括口罩、生活用纸、消毒湿巾、护理用品等在内的各类保障用品及物资累计超800万元。公司持续赞助“中顺洁柔杯”国际标准舞全国公开赛，在广州、深圳、重庆、昆明、济南等城市共召开 21场精彩赛事，在全国推广国际标准舞的同时，对构建和谐社会、促进文化繁荣发展、丰富群众文体生活发挥积极作用。

　　公司坚持“树百年企业、创千亿市值”的理念，坚持“做人有道、做事要赢”的企业价值观，以消费者为先，以合作伙伴为重，以员工为核心，不断提升股东回报，不断提升消费者使用感受和美誉度，不断提升员工归属感和幸福感。

　　2022-2024年为公司基础管理强化年，全面梳理优化公司销售、市场、财务、生产、采购、供应链等各经营管理板块的业务流程、管理制度和架构，逐步完善公司信息化和数据化建设，逐步完善公司人力管理、人才培养发展机制和体系，逐步建立驱动型的财务管理和供应链管理体系，逐步建立开放、公开、公平、高效专业的采购体系，全面加强产品质量和安全生产管理，加强公司审计监督力量，全面强化公司基础管理能力，全面提升公司精细化管理水平，开源节流、降本增效，不断夯实公司长期健康发展、基业长青的基础。

　　公司将坚持以生活用纸为核心业务，不断加强生活用巾的产品布局和市场竞争力，尝试补充有限相关多元化品类。

　　公司作为国内生活用纸行业第一梯队成员，始终将产品品质放在发展的第一位，牢固树立产品力即生命力的思想认知，坚持使用先进的设备和一流的原材料，生产优质的产品。公司将不断提高自主研发能力，加大外部研发机构合作力度，丰富产品配方、优化生产工艺，满足多层次和差异化的市场需求。公司持续优化产品结构，进一步强化传统纸巾、护理用品、健康精品的统筹管理，将高端、高毛利的非传统干巾定义为未来重点发展的战略品类。整合资源加大对油画、Lotion、厨房纸巾、湿巾湿厕纸、洁面巾、朵蕾蜜卫生巾、一次性用品等高端、高毛利系列产品的推广，驱动高端、高毛利产品销售份额持续增长，稳步提升公司产品毛利率与盈利能力。

　　公司将继续推行打造一流品牌、一流体制、一流人才的管理要求，以“多渠并进、量利齐扬、转换思维、守正出新”为营销指导思想，打造共生、共荣、共建、共赢的营销团队和团队理念，全面优化产品力、渠道力与组织力，全面夯实业务基本功与营销标准化建设，全面提高营销队伍执行力与组织力，不断提升数据驱动经营的能力，不断完善和丰富销售团队激励机制，抢占渠道网络和终端资源。

　　公司将根据市场环境和销售进度，有节奏的进行产能投放和布局，达到产销动态平衡。

　　公司将继续采取横向一体化，与关键客户、头部优秀企业建立战略联盟的经营导向。

　　纸浆是国际性大宗原材料，其价格受世界经济周期的影响明显。2022年受俄乌冲突、欧洲能源危机、变幻无常的地缘政治关系等国际大事件影响，纸浆价格大幅上涨。公司生产用主要原材料为纸浆，公司生产耗用的纸浆成本占公司生产成本的比重为40%-60%。因此，公司面临纸浆价格大幅度波动的风险。公司配备专业的采购团队，通过对浆板的未来趋势做出专业评估，在保证正常生产库存量的情况下，统筹国际浆价的市场行情进行采购节奏的调节。公司通过与生产规模大、林木资源储备丰富和生产技术先进的大型纸浆供应商签订长期供货合同以保证原材料采购稳定，现已建立全球性采购网络，在欧洲、北美洲、南美洲等多个地区均有采购。

　　公司进口机器设备和纸浆及向海外市场销售产品主要采用美元、港元和欧元作为结算币种。汇率的波动受国际经济形势影响，因此，公司面临一定程度的汇率波动风险。

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　　公司日常密切关注外汇市场的变动情况，通过调整外币资产负债结构，降低总体外币负债，来对冲人民币贬值或双向波动带来的汇兑损失。并且根据公司的实际需求及符合外汇要求，从2015年开始外币交易业务实行汇卖价记账，在合适的时间选择有利公司的汇卖价购汇支付货款。此外，公司根据外汇市场的变动以及公司实际发展情况，通过外汇资金集中管理、采购支付对冲及套期保值等方式来对冲和规避汇率风险。对于汇率风险敞口，公司也会选择套期保值等金融避险工具，合理进行风险管理。

　　我国生活用纸市场是一个地域广阔且市场空间巨大的市场。由于生活用纸单位价值较低，运输费用占销售价格的比重较大，受运输半径因素的制约，生活用纸行业的竞争以区域性市场竞争为主。受消费能力和消费习惯的影响，区域市场内高中低档产品相互之间存在市场竞争。从生活用纸行业发展趋势看，全国性品牌的中高档生活用纸将在市场竞争中占据优势。但目前，在部分区域市场中，少数区域性品牌的竞争力占有一定优势。从国外同行业发展趋势来看，国内目前整个行业集中度仍有进一步整合的空间。公司是一个生产基地布局及销售网络覆盖全国市场、以经营全国性品牌的中高档产品为主的公司，但仍面临区域市场竞争的风险。

　　公司经过多年的发展，目前已成为国内生活用纸行业内龙头企业之一，搭建的营销网络覆盖全国绝大部分地（县）级城市，形成全国性的生产基地布局，通过拉近与客户的距离，有效降低运输成本，提高运输效率。并且随着公司销售渠道的不断深耕拓展，公司将逐渐覆盖尚未开发的空白网点，未来也会加强渠道下沉，提升市场渗透率，将公司规模持续做大，进一步提升公司整体市场竞争力和市场占有率以应对市场竞争。

　　随着《造纸产业发展政策》《关于开展火电、造纸行业和京津冀试点城市高架源排污许可管理工作的通知》《中国造纸协会关于造纸工业“十四五”发展的意见》等多项行业规划以及相关部门相继出台的一系列相关配套政策发布，对造纸行业在规模、技术装备、环保方面有了更为严苛的要求。尤其是环保政策，通过优化产业布局合理配备资源、推进清洁生产保护生态环境、推进节能减排淘汰落后产能、调整产品结构提升产品质量、建立节约模式引导绿色消费、优化企业结构推进兼并重组等一系列措施，以促进生活用纸行业的全面、协调和可持续健康发展。上述政策有利于提高我国生活用纸行业的产业集中度，淘汰落后产能，优化资源配置。公司作为生活用纸行业内的第一梯队企业，也将受惠于国家关于生活用纸行业可持续发展相关政策的实施，但如果国家产业政策出现调整，公司的生产经营可能受到一定影响。

　　面对日益严格的环保政策，作为有担当的生活用纸民族企业，本公司及各分、子公司均严格遵守国家及地方政府的环保相关法律法规，各生产基地均配套先进一流的造纸设备、加工设备和环保处理设备设施，并且采用先进的环保技术，不断加大资金和技术投入，完善生产环节的污染治理，力争减少环境污染、保障绿色生产、持续提升生产效能，以响应国家产业政策的要求。

　　生活用纸的主要原材料纸浆、主要包装材料塑料薄膜包装袋和纸盒、生产过程中的半成品原纸和各类产成品均为易燃物品。由于生活用纸产品具有单位产品价值低、市场消费量大的特点，从原材料进入生产企业到产品进入消费市场过程中，生产企业需要保持大量的纸浆、包装材料、半成品和产成品库存。在生产过程中，一旦发生火灾，将给生活用纸生产企业造成巨大损失。另外大量生产线的投入使用，存在一定职业健康安全危害，可能造成员工职业健康受损。

　　公司制定严格的消防安全管理制度，设置专职的安全管理部门，同时在生产区域配备完备的消防设施，并且为易发生风险的财产购买足额保险，公司总体消防安全风险较低。针对可能存在的职业健康危害，公司从设备设计、采购阶段要求供应商进行本质安全防护设计、在实际安装过程中落实防护措施、在生产过程中进行维护，同时通过了ISO45001职业健康安全管理系认证并持续保持有效运行，降低员工职业健康安全风险。通过以上措施的执行，公司整体安全生产风险受控。

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